黄金价格一度跌破每盎司5000美元大关，正值中东战争进入第三周之际——上周末关键能源基础设施遭袭后，国际油价飙升形成显著利空。金价早盘一度下挫1%，延续此前连续两周的下跌态势。
能源价格持续攀升及冲突引发的通胀压力，显著削弱了市场对美联储及其他主要央行降息的预期。具体来看，在美国对伊朗主要石油出口枢纽实施军事打击后，德黑兰迅速对多个阿拉伯国家的能源基础设施发起报复性袭击，直接推动原油价格应声大涨。
战争持续时长的不确定性，使得评估其对市场及整体经济的影响变得异常困难。据美国总统特朗普高级助手透露，这场已进入第三周的冲突预计还将延续四至六周。然而，美伊双方表态存在根本性矛盾——特朗普称伊朗“希望达成协议但美方要求更优条件”，而德黑兰则明确表示“并未寻求谈判或停火”，这种战略博弈加剧了市场对冲突走向的判断难度。
随着战争持续胶着，美联储降息的前景正变得愈发渺茫。上周五公布的最新美国消费者支出数据进一步印证了经济疲软态势：尽管数据采集于战争爆发前的1月，但受经济增长弱于预期影响，当月支出几乎未见增长。与此同时，近几周市场对冲突推高汽油价格的担忧持续升温，导致美国消费者信心指数跌至三个月来的最低点。
市场交易员普遍预期，本周美联储会议上降息的概率已接近于零。借贷成本攀升通常会对无息资产黄金形成下行压力，但当前地缘冲突引发的市场波动正重塑这一逻辑链条——尽管油价上行可能在短期内对黄金构成压制，但对“滞胀风险”（即经济增长放缓与高通胀并存）的担忧，正促使投资者将黄金视为更具吸引力的长期价值储藏手段。
具体价格走势方面，现货黄金早盘曾下跌0.7%至每盎司4986.34美元，截至发稿已反弹0.17%，回升至5027.89美元；白银期货亦呈现类似波动，此前下跌0.7%后目前上涨0.99%至81.37美元。
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责任编辑：郭建
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