9 月 28 日，罗博特科 （03757.HK） 开启港股暗盘交易，公司将于 9 月 29 日正式登陆港交所主板。作为光电子半导体封测设备厂商，公司本次赴港 IPO 叠加偏弱的半年度盈利数据，引发市场关注。招股文件显示，公司 2026 年上半年实现营业收入 6 亿元，归母净利润仅 656 万元，盈利水平相对微薄。
港股历史第 5 高发行价
9月29日，罗博特科将在港交所挂牌，发行价436港元。这一价格仅次于新东方（1190 港元）、中际旭创（980 港元）、哔哩哔哩（808 港元）、再鼎医药（562 港元）。每手 50 股、入场费 22，019.85 港元，是本批新股中入场费最高的公司，也是港股历史第 5 高发行价。
罗博特科此次发行价不超过436港元，全球发售1187.6万股H股，最高募资51.8亿港元。暗盘开盘价385港元，较发行价跌11.7%；截至今日暗盘收盘，股价有所反弹，跌1.83%，公司股价约428港元，市值768亿港元。
罗博特科基石投资者分别为淡马锡、晟天实业、常春藤、易方达、CIG、Winner Global Fund、Wind Sabre、承珩、Arrowpoint、Sino Opulence Fund、路华资产管理、Bloom Capital、赖柏霖、夏胜利、朱国栋、郑宵峰，合计 14 名基石投资者，一共认购2.32亿美元。
罗博特科已在A股上市，截至28日收盘，罗博特科股价530.31 元，总市值 888.84 亿元。本次 H 股上市完成后，罗博特科将形成“A+H”的格局。
上半年营收6亿 利润656万
公开资料显示，罗博特科主营光电子及半导体封测设备，同时布局光伏电池片自动化生产设备，光伏产品覆盖 PERC、TOPCon 等主流电池技术路线，配套智能工厂整体解决方案，客户群体覆盖国内光电子、光伏厂商。2026 上半年，光电子及半导体封测设备业务已经成为公司第一大收入来源，营收占比超 81%。
2026 上半年营收达 6 亿元，但归母净利润仅 656 万元，盈利空间被压缩。究其原因，光伏设备行业竞争日趋白热化，设备价格战持续侵蚀毛利率；同时研发投入、应收账款增加，进一步挤压利润。光伏行业周期性特征显著，下游电池厂资本开支节奏波动，也直接影响公司订单交付与回款节奏。
募集资金主要用于研发新一代光电子、半导体及光伏电池设备、扩充产能以及补充流动资金。招股阶段，市场对高端设备板块的周期分歧较大，叠加公司盈利偏弱，一级市场认购情绪偏谨慎。
整体来看，罗博特科本次以超高发行价登陆港股，叠加增收不增利的财务特征、设备行业周期波动压力，上市后的市场表现存在较大不确定性。公司主业已向半导体、光电子设备升级转型，成长逻辑迎来切换，但短期盈利薄弱的问题仍待改善。随着正式挂牌落地，市场将持续检验其新业务兑现能力与估值匹配度。
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责任编辑：石秀珍 SF183
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